钾肥：多地需求强劲

巴西需求高于往年

巴西对氯化钾的需求仍高于往年，对美国的进口量也比一年前更高，从加拿大进口的氯化钾数量也不断增加，抵消了离岸进口量的下降。但中国和东南亚的需求仍低于预期，在即将到来的几轮招标中寻求更高价格的供应商可能难以实现。

东亚硫酸钾价格下跌

硫酸钾的价格每月下跌10~25美元（吨价，下同），这是由于氯化钾价格下跌和来自中国供应商的竞争，加上中国国内硫酸钾市场需求缓慢。但台湾和欧洲的供应商报告称，中东、南亚和南美部分地区对硫酸钾的需求强劲。

巴西氯化钾需求旺盛

巴西农作物基本面强劲，农民们现在购买氯化钾以备将来所用。一家供应商表示，该公司通常在12月至2月不向巴西运送氯化钾，但预计在2020~2021年的同一时期，每月将运送10~15万吨氯化钾。一些供应商仍愿意以与目前水平类似的价格提供氯化钾，最迟在明年第三季度交货。

【后市预期】

供应商将大力推动东南亚地区在投标季节的提价，但鉴于经销商需求不足，库存量高，目前的价格几乎没有上涨空间。巴西的销售仍处于相当高的水平，还可能出现一些上涨空间。

复合肥：多地出现招投标

印度的招标关注有限

印度NFL公司上周结束了5万吨20-20-0+13S和5万吨10-26-26的复合肥招标，但关注有限。

有贸易商向印尼提供了2.5万吨产品，价格为270美元（吨价，下同）高位到岸价免税，但目前尚未达成交易。该贸易商曾在8月底以大约271美元到岸价向印度IPL公司出售了一批货物。

据悉，印度NFL公司已经收到了2.5万吨10-26-26的报价，但价格和产地的细节还没有浮出水面。最近的该类复合肥的交易还是在8月下旬，5万吨俄罗斯产品当时以325美元到岸价未完税价格出售给印度。

在西非，喀麦隆和科特迪瓦棉花协会上周分别结束了4万吨和13.5万吨复合肥的招标，但细节尚未公布。布基纳法索索菲特（Sofitex）公司对7.9万吨复合肥的投标，以及埃塞俄比亚农业贸易公司（EABC）对埃塞俄比亚近110万吨复合肥的投标尚未有结果。

巴西的进口需求正在回升，只是与前一年比较有所放缓。根据港口排队数据，本月计划向巴西交付约13万吨复合肥，而一年前为33.1万吨。

俄罗斯的一家化肥生产商计划于10月22日至24日将3.3万~3.5万吨15-15-15复合肥发往巴拉那（巴西南部城市），供4个接收者使用，价格尚未确定。但与大多数其他目的地相比，运往巴西的货物为俄罗斯生产商带来了极具吸引力的厂价。

原材料价格支撑复合肥价格

稳定的磷肥价格对复合肥价格形成支撑，既影响了投入成本，也对有能力从复合肥生产转向磷肥产品生产的生产商形成鼓励。

【后市预期】

欧洲中东部地区在春季种植前完成肥料购买及储备，有望为下个月市场提供支持。

氮肥：多地流动性不足

市场等待印度指导

印度的RCF公司招标主导了国际尿素市场行情，导致本周流动性不足，价格基本停滞。中国价格随后跌至260美元（吨价，下同）离岸价低位，但这是为数不多的决定性变动之一。欧洲和巴西买家大多缺席。

印度需要360万吨尿素，苏伊士东西两侧的卖方都渴望尽可能在这个最高的支付市场上进行交易。预计印度RCF公司将在11月上半月席卷现货供应，在供应趋紧的情况下支撑全球价格。

然而，其它地区持续的流动性不足突显出印度是全球唯一活跃的买家，因此未来市场走向将取决于印度RCF公司的购买量。如果该公司的账面价值接近200万吨，这将提供短期价格支撑，但也可能意味着在下一次招标之前又发生一次长时间的暂停。如果没有印度，其它地区的需求似乎不足以在中期内维持价格。

印度招标预计推迟

大量的购买需求将强化印度的供应短缺，因此其可能推迟下一次招标。拉比季节的销售也开始缓慢起来。

中国扩大生产

中国疲软的国内承购量使得供应商将重点放在出口上，而平均生产率却以每天16万吨以上的速度上升。

【后市预期】

印度RCF公司目前的购买情况应该会使供应商在下个月感到安心，但在本季度晚些时候需求可能会有所放缓。

磷肥：市场放缓 需求稳定

价格持平

由于缺乏贸易，主要目的地市场的价格上周持平。

巴西出现新的销售，摩洛哥生产商OCP公司以360美元（吨价，下同） 到岸价的中高价位售出2.2万吨磷酸一铵。沙特阿拉伯矿业公司（Ma'aden）向巴西出售了5万吨磷酸一铵，11月发货，价格按配方计算。

阿根廷磷酸二铵、磷酸一铵价格保持在380美元到岸价左右，原因是需求不足和供应有限。

墨西哥生产商费蒂纳尔（Fertina）上周结束了一项投标，出售2万~2.5万吨磷酸一铵和1万吨磷酸二铵，以备12月份的发货，但目前还未有中标的报道。

苏伊士以东，印度没有新的销售报告，磷酸二铵的价格保持在370美元低位到岸价不变。

巴基斯坦没有出现新的销售，那里磷酸二铵目前报价在370~375美元到岸价范围内。

市场已经达到了不稳定的平衡。进一步价格方向的明确性取决于埃塞俄比亚对摩洛哥OCP公司的年度硫基复合肥招标结果，以及美国下个月可能对征收的反补贴税做出进一步裁决。

印巴的拉比季需求缓慢开始

印度和巴基斯坦国内化肥销售在10月到来年3月的拉比季节缓慢开始。印度供应商在上半月售出了204万吨化肥，低于2019年10月整个月的450万吨。但磷酸二铵水平与去年持平。

埃塞俄比亚的招标仍无结果

埃塞俄比亚农业贸易公司（EABC）109万吨硫基复合肥的招标尚未产生任何结果，摩洛哥OCP公司提交的报价最低。如果中标，埃塞俄比亚农业贸易公司将在主要市场的进口需求放缓的情况下，为摩洛哥OCP公司在2020年第四季度至2021年第一季度提供一个重要出口。

【后市预期】

中国以外地区的供应紧张依然存在，巴基斯坦的进口需求依然存在，苏伊士以西的磷酸一铵需求已趋于平静。